黄金与原油：避险与供需的双重变奏

近期国际期货市场风云再起，黄金与原油作为大宗商品中的“两极”，再度成为投资者关注的焦点。黄金期货价格在避险情绪推动下持续走高，而原油期货则因供需关系的微妙变化陷入多空拉锯战。

黄金期货方面，地缘政治风险与通胀预期成为主导因素。美联储加息周期进入尾声的预期逐渐升温，叠加中东局势紧张与全球经济增长放缓的担忧，市场避险需求显著提升。从技术面看，COMEX黄金期货主力合约已突破每盎司1950美元关键阻力位，短期内若能站稳这一水平，则可能向上测试2000美元心理关口。

但需警惕美元指数反弹与实际利率上升对金价的压制效应。投资者可关注美国CPI数据与美联储官员讲话，以捕捉政策风向变化。

原油期货市场则呈现更为复杂的弈格局。OPEC+减产协议的执行力度、美国原油库存变化以及全球需求前景共同塑造了油价的波动节奏。WTI原油期货近期在每桶75-80美元区间震荡，一方面受中国经济复苏缓慢抑制需求预期，另一方面又因俄罗斯与沙特延长减产承诺而获得支撑。

技术指标显示，油价短期均线系统趋于粘合，布林带收窄预示突破在即。若EIA原油库存数据大幅下降或地缘冲突升级，可能触发油价向上突破；反之，若全球经济数据疲软，则油价或向下寻找支撑。

对于交易策略，黄金建议采取逢低分批布局多单的思路，重点关注1930-1950美元区间的支撑有效；原油则需结合短线波动特征，在区间上下沿高抛低吸，严格设置止损。需注意，大宗商品期货杠杆较高，投资者应控制仓位并关注全球宏观事件联动风险。

纳指与德指：科技浪潮与欧洲经济的风向标

纳斯达克指数与德国DAX指数作为全球科技与欧洲经济的代表，其走势不仅反映市场风险偏好，更暗含产业周期与区域经济的深层逻辑。

纳斯达克100指数近期在人工智能热潮与利率预期弈中震荡上行。微软、英伟达等巨头财报超预期，推动指数突破15000点关口，但美联储“higherforlonger”的利率立场仍对高估值科技股形成压力。技术面上，纳指日线MACD金叉向上，但RSI逼近超买区域，需警惕短期回调风险。

基本面需重点关注两方面：一是美国7月核心PCE通胀数据是否巩固加息终结预期；二是AI相关企业能否持续兑现盈利增长。若通胀持续降温且企业财报稳健，纳指或有望冲击历史高位；若利率预期反转或科技股业绩暴雷，则可能引发深度调整。

德国DAX指数则更多受欧元区经济与能源政策影响。近期德国IFO商业景气指数意外回升，缓解了市场对欧洲经济衰退的担忧，但制造业PMI仍处于收缩区间，且天然气价格波动继续威胁工业成本。DAX指数在16000点附近反复争夺，技术形态呈现三角形整理，突破方向取决于欧元区通胀数据与欧洲央行政策信号。

若欧洲经济软着陆预期增强，DAX可能向上测试16500点；若能源危机重燃或全球贸易收缩，则可能回落至15500点支撑位。

操作上，纳指建议采用“回调买入+趋势跟踪”策略，重点关注14800-15000点区间的支撑效果；DAX指数需结合欧元兑美元汇率与欧洲央行表态，在区间内进行波段交易。需注意，股指期货波动剧烈，建议搭配期权工具对冲风险，并密切关注美股财报季与欧洲能源政策动向。

全球期货市场联动日益增强，投资者需打破单一品种视角，从宏观经济、政策周期与地缘格局中寻找共振机会。理分析、严格风控，方能在波动中捕获收益。