黄金震荡加剧：避险情绪与美元拉锯下的多空弈

今日国际黄金期货再度成为市场焦点。亚洲交易时段，COMEX黄金主力合约徘徊于1980美元/盎司附近，较前一交易日微跌0.3%，但盘中波动明显放大。一方面，中东地缘政治风险持续发酵推升避险需求，另一方面，美元指数反弹至105.7附近压制金价上行空间。

这种多空力量的激烈交锋，使得黄金短期走势充满不确定。

从技术面看，黄金日线级别仍处于高位震荡区间。1985美元成为近期关键阻力位，若突破则可能打开上行空间至2000美元心理关口；下方支撑则位于1960美元附近，跌破后或进一步回探1940-1950美元区域。建议投资者重点关注晚间公布的美国CPI数据，若通胀超预期回落，可能削弱美联储加息预期，从而利好黄金。

资金流向方面，全球最大黄金ETF—SPDRGoldTrust持仓量较前一日增加2.1吨，显示长期配置资金仍对黄金保持兴趣。期货市场投机多头持仓近期有所减少，表明短期交易者趋于谨慎。这种分化也印证了当前市场的复杂情绪——既担忧经济衰退风险，又忌惮货币政策的不确定。

对于交易策略，建议采取区间操作思路，在1960-1985美元之间高抛低吸，严格设置止损。中长期投资者可考虑在回调至支撑位时分批布局，毕竟全球央行购金潮仍未停歇，黄金的战略价值依旧凸显。

原油供需弈升级，股指期货静待政策信号

WTI原油期货今日小幅低开，报81.2美元/桶，市场继续消化OPEC+延长减产与全球需求疲软之间的拉锯战。尽管沙特宣布将自愿减产100万桶/日的措施延续至9月，但俄罗斯原油出口量回升及中国炼厂采购节奏放缓，令多头攻势受阻。EIA原油库存数据将成为今日关键指引，若库存降幅超预期，油价或重新测试83美元阻力位。

技术面上，原油仍处于上升通道中运行，80美元整数关口构成重要支撑。若跌破该位置，可能引发技术抛压，下行目标看向78美元；反之若能站稳82美元上方，则有望挑战85美元前高。需注意晚间美国能源数据公布后的波动风险，建议轻仓操作并关注裂解价差变化对炼油利润的指引。

股指期货方面，美股三大指数期货亚盘时段涨跌互现。道指期货微涨0.2%，纳指期货则下跌0.3%，反映出市场对科技股估值与利率政策的担忧。晚间即将公布的美国7月PPI数据若显示通胀压力缓解，可能提振风险偏好；反之若数据强于预期，或引发对美联储延长紧缩周期的忧虑。

从板块轮动来看，能源股期货表现相对坚韧，与原油价格形成联动；金融股期货则受国债收益率曲线变化影响较大。建议关注VIX恐慌指数动向，若持续低于15水平，则显示市场情绪稳定，有利于股指延续反弹。

交易策略上，原油建议采取逢低布局多单的思路，重点关注80美元支撑有效；股指期货则需谨慎追高，等待政策明朗后再做方向选择。记住，波动市中仓位管理比方向判断更重要！

（本文仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，交易需谨慎。）